The relationship between stock returns volatility and trading volume in Nigeria

Santrauka

Šiame straipsnyje nagrinėjamas ryšys tarp akcijų grąžos nestabilumo ir prekybos apyvartos Nigerijoje, remiantis dieniniais All-share indekso pokyčiais ir prekybos apyvarta pagal uždarymo duomenis Nigerijos vertybinių popierių biržoje laikotarpiu nuo 2000 m. sausio 3 d. iki 2011 m. birželio 21 d. GARCH (1,1) ir GARCH-X (1,1) modelių rezultatai rodo, kad tarp prekybos apyvartos ir akcijų grąžos nestabilumo yra teigiamas ir statistiškai reikšmingas ryšys. Tačiau gauti rezultatai nepatvirtina išsikeltos hipotezės, kad nestabilumas išnyksta, kai į sąlyginio variantiškumo lygtį įtraukiamas prekybos apyvartos veiksnys. Ši išvada nekinta nepriklausomai nuo dispersijos.